冯 娟
（延安大学，陕西 延安 716000）
引言营运资金是企业偿债能力和盈利能力的体现，涉及企业日常经营管理活动的方方面面。过去对营运资金的管理较为局限，更多关注的是营运资金指标的内部优化。但是面对激烈的市场竞争，外部环境也成为了影响营运资金运行的因素。企业要想获得经济利益，不仅要提高对资金的控制能力，还要合理规避风险。在“碳达峰、碳中和”的背景下，粗放式的发展方式已经开始严重制约煤炭企业的发展进程。尤其是在国家发展绿色经济的情况下，煤炭行业面临着巨大的经济压力。煤炭企业如果想不被时代发展所淘汰，就必须改变过去高消耗、高污染的发展模式，转变经济结构，降低生产成本，提高经济效益。受国外煤炭进口和国内政策的影响，煤炭价格波动不止，煤炭企业这几年盈利情况时好时坏，对企业自身发展极其不利，提高营运资金管理能力实现降本增效是煤炭企业的重要出路。营运资金管理不仅仅是企业的一项财务活动，也是企业持续发展的关键所在。
1 营运资金管理的概念1.1 营运资金营运资金是企业流动性最强的资金，涉及企业各项生产经营活动。一些企业资产实力雄厚、经营状况良好，但是对资金的运营情况却很差，这就是对营运资金的把控力不强。营运资金是流动资产减去流动负债的那一部分，可以通过资产负债表对营运资金进行分析。营运资金是企业开展经营活动的保障，营运资金不足，企业就难以合理有序地开展经营活动。营运资金中的流动资产和流动负债的多少，直接表现为企业的偿债能力。因此，企业要根据自身发展，调整流动资产和流动负债的比例，平衡好收益和风险的关系。
1.2 营运资金管理营运资金的流动性大，增值能力强，只要管理好营运资金，企业就能持续发展。流动资产是企业资金运用能力的体现，流动负债是企业偿还债务的能力。企业要提高营运资金的管理能力，就必须关注流动资产和流动负债。既要关注流动资产中货币现金、存货所占的比例，又要关注应收账款等周转的速度，减少资金占用的风险和成本，解决资金周转困难[1]。
2 山西焦化公司营运资金管理现状2.1 资金规模大但收益低通过分析流动资金和流动负债，可以确定企业目前对于债务的偿还能力。流动资产比例高说明企业偿债能力强，流动负债比例大说明企业目前融资快、成本低，营运风险较大。如果流动资产占总资产比例和流动资产占总资产比例均较低，则说明企业占短期内偿还债务的能力低，如果企业不能及时偿还债务，就会造成资金链断裂，出现严重的财务问题[2]。企业目前对营运资金的管理，就是要合理平衡流动资产和流动负债的比例。
从表1 可以看出，山西焦化公司2014—2017 年间流动资产占总资产的比例一直相对较高，维持在45%左右。2018 年之后流动资产所占比例有所下降。2014—2020 年流动资产增长幅度为6.14%，流动资产占总资产比例下降了21.3%。山西焦化资产中流动资产比例高，这说明投资比较保守，投资风险较低，投资于固定大型项目的机会少，因此收益也不高。
表1 山西焦化公司2014—2020 年流动资产规模
从下页表2 可以看出，山西焦化公司从2014—2020 年流动负债规模有所下降，说明在过去的几年，山西焦化公司很好地控制了企业负债，融资更加趋于稳健、保守方式，降低了企业经营风险。
表2 山西焦化公司2014—2020 年流动负债规模
流动资产净利率是用来表示流动资产获利情况的指标，流动资产净利率表示每一单位流动资产获得利润的情况，即：流动资产净利率=净利润/流动资产平均值。从表3 可以看出，山西焦化公司从2014 年开始，流动资产净利率并不稳定。2015 年收益率为-17.58%，2018 年收益率为26.37%，整体情况波动较大，收益情况不稳定。这说明山西焦化公司在经营过程中利用流动资产获利能力并不高，企业应该加强对流动资产的管理，提高流动资产整体的盈利能力。
表3 山西焦化公司2014—2020 年流动资产净利率
2.2 资产负债结构不合理合理分析流动资产结构和流动负债结构，一方面可以帮助企业明确各项流动资产所占的比重及其变化，分析其财务状况，优化资产结构，提高资金周转速度和获利能力。另一方面流动负债结构可以帮助企业理清负债规模和比例，减少企业不必要的负债情况，控制企业外债风险。
从表4 可以看货币资金在流动资产中所占的比例逐年增加，说明企业闲置资金过多，闲置资金没有实现其价值。应收账款和应收票据虽然有所下降，但是在过去占流动资产的比例超过20%，这说明企业坏账准备较大。企业存货比例增加，说明企业出现货物积压，变现能力下降。
表4 山西焦化公司2014—2020 年流动资产结构比例 %
从表5 中可以看出，山西焦化公司短期借款的比例在30%左右上下变动，企业应该关注短期借款的比例，以免造成较大的投资风险。企业在应付票据和应付账款上的负债比例较大，超过了流动负债的50%，这说明企业可能存在在建项目且尚未付款。但是负债比例较大，会影响企业的经营决策，不利于企业长远发展。
表5 山西焦化公司2014—2020 年流动负债结构比例 %
3 山西焦化营运资金管理提升对策营运资金涉及企业的全部活动，企业要从各个环节采取相关的对策，才能提高对营运资金的管理能力。山西焦化公司是一个集生产、销售于一体的大型煤炭企业，生产是其核心业务，但是利润的来源离不开销售环节。因此，本文从生产和销售两个方面分别提出对策建议，旨在提高山西焦化公司营运资金管理水平。
3.1 提高生产技术水平山西焦化公司作为一个煤炭生产型企业，采用现代化、智能化煤炭生产方式，提高生产技术水平，一方面可以提高煤炭生产的效率和安全性，减少资源消耗，提高煤炭生产的经济效益。另一方面可以减少人力资本投入，降低人工生产成本，减轻企业负担[3]。虽然技术研发的投入会消耗企业的流动资金，但是从长期来看，会很大程度上减少企业的流动负债，提高资金的利用率，对企业长远发展是有利的。
3.2 依据市场环境调节生产能力煤炭企业生产很容易受到政策和市场环境的影响，因此，生产过程中要根据实际情况进行生产组织。若遇政策因素的影响，煤炭、化工产品销售受限，如果企业的生产量不减，就会造成库存挤压，存货过多，不利于企业资金的周转和回流，无法偿还债务。如果生产量过少，又会导致库存不足，也会影响企业的销售。对于山西焦化来说，过去企业生产量是大于销售量的，这就意味着过去企业的存货较多。存货多不仅影响资金的变现能力，而且影响企业的销售利润，这也是山西焦化近些年出现亏损的原因。为了改变这一现状，山西焦化公司应该依据市场调研，制定动态的生产规划，要随着销售市场来调整自己的生产计划，保证企业的资金利用能力。
3.3 加强对应收账款的管理山西焦化公司的应收账款和应收票据在流动负债中所占的比例较大，因此为了保证企业的发展，就要加强对应收账款的管理。一方面，控制应收账款的额度。山西焦化公司应该建议统一的应收账款制度，在制度的管理下，根据不同客户的情况有限度地调节应收账款的额度。对于信用情况良好的客户，可以延长付款周期。对于信用不好的企业，则降低额度或者停止合作，从而避免企业出现坏账情况。另一方面，强化应收账款的催收管理。对于应收账款出现的坏账情况，应根据其所欠账款的账龄采取不同的催收手段。对于账龄较短，且该企业也经营良好的，可以礼貌地打电话催收。对于账龄较长且企业经营不善的，应收账款极易变成坏账，对此情况应采用法律手段，及时诉讼追索。
3.4 完善销售渠道合理、完善的销售渠道不仅可以帮助企业提高销售收入，还可以提高资金的周转率。山西焦化公司作为一家大型煤炭企业，目前已经有相对稳定的销售渠道，在此基础上，为了实现销售的突破，应该重点关注分销商渠道。分销商是山西焦化公司销售的主要途径，加强与分销商的合作和管理，对资金回流有着重要作用。通过建立信用考核机制，加强对分销商的管理，淘汰信用较差的分销商，减少坏账出现的几率，对公司长远发展是十分重要的。
4 结语通过对山西焦化公司营运资金的情况进行分析，发现目前山西焦化公司流动资产规模较大，但是整体的资产效益较低。企业目前的整体融资渠道较为保守，应收账款额度较大，有较高的坏账风险。在此情况下，根据企业的实际情况，本文从生产和销售的环节提出了相应的解决对策。一是提高技术水平，合理调整生产库存，有利于降低企业成本，提高资产的活力。二是加强销售渠道的管理，选择信用可靠的经销商，完善应收账款管理，可以降低企业坏账风险，提高对坏账的管理能力。因此，本文的研究对山西焦化公司营运资金管理有着重要意义，既有利于实现山西焦化公司财务管理的改革创新，又有利于山西焦化公司未来的转型升级。
